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【热门资讯】化工行业估值较高投资者可关注磷化工

时间:2023-01-12 来源网站:芥菜财经网

化工行业:估值较高投资者可关注磷化工

化工行业:估值较高投资者可关注磷化工 更新时间:2010-9-8 7:04:43   2010年8月大盘维持震荡格局,化工行业股价总体涨幅10%,超过大盘。纯碱、化学制品、塑料上涨幅度高于行业水平,其中磷肥和钾肥行业表现最好。化工新材料、化学纤维、涂料、纺织化学用品涨幅低于行业水平。  化工行业当前一致预期2010PE、PB估值高于大盘。考虑中报之后,化工行业面临大幅下调盈余预测的行情,2010年31倍PE,4.3倍PB,相对大盘溢价的估值水平处于历史较高水平,短期内投资机会不多。我们维持“中性”评级。  我们预计2010/2011年国际农产品价格将逐渐走强,从而增加农民的种植意愿和种植投入,增加对化肥的使用量,进而改善化肥行业的供需关系。我们将化肥行业的评级由“中性”上调至“增持”。  在氮、磷、钾三个子行业中,受出口关税影响,国内磷化工将分享全球磷肥景气,钾肥供应高度垄断的格局下,价格受需求拉动明显,我们推荐的顺序依次为磷化工、钾肥、磷肥、氮肥。重点关注兴发集团、盐湖钾肥、、冠农股份和湖北宜化。  我们调整的判断主要有:烟台万华上调产品价格,未来MDI需求将逐步进入旺季,市场价格有望继续提高。9月份进入磷肥高关税时间窗口,二铵出口将受抑制,国际磷肥紧张将拉动国内精细磷酸盐产品价格上涨。甲乙酮价格将维持高位盘整的格局。  我们维持前期的主要判断有:随着丰水期逐渐结束,黄磷产量将逐渐减少,价格还将持续上涨。氯碱行业高油价的大背景并没有改变,油价70-80美元/桶下、长三角电石法PVC均价预计7300-7500元/吨。预计10年全球天然气总体形势较为平稳,同时国内尿素停产企业存在复产的可能,价格难以大幅上涨。

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